CF News
Par Jean-Philippe Mas
Le 13 septembre 2021
HTDS s’ouvre, finalement, au monde du private equity hexagonal. Après une première tentative qui n’est pas allée jusqu’au bout en 2013, le spécialiste de la distribution et de la maintenance de systèmes de détection fait une place à Abénex, son nouvel actionnaire minoritaire. Déjà à la manœuvre en 2013, UBS M&A Mid-Cap allait démarrer un process centré sur les financiers. Cependant, Abénex, présent au deuxième tour en 2013, a décidé de préempter offrant une valorisation d’environ 100 m€.
Les fondateurs Louaye Moudarrès, par ailleurs Président, et Guillaume Auffret conserveront, à l’issue de cet OBO, la majorité du capital d’HTDS, tandis que la famille de Philippe Jadeau, l’autre co-fondateur -décédé l’an dernier- a cédé la quasi-totalité de sa participation. L’investisseur injecte un ticket dans le bas de sa fourchette d’intervention (entre 20 et 100 m€) par l’intermédiaire de son véhicule mid-cap Abénex V closé à 425 m€ en décembre 2017 (lire ci-dessous).
La dette senior finançant le montage provient à la fois de banques historiques du groupe Banque Populaire Rives de Paris et Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel de Paris et d’Ile de France comme co-arrangeurs mais également de nouveaux entrants tels que Crédit Lyonnais et Caisse d’Epargne Ile de France. Le levier de la transaction est, selon nos informations, inférieur à 3 fois l’Ebitda.
La majorité des revenus à l’international.
Fondé en 2002 à l’issue d’un spin-off de la filiale française de Perkin Elmer et basé à Massy dans l’Essonne, HTDS compte, dans son portefeuille de produits, des marques comme Ametek, Rapiscan, Dylog, Applied BioSystems et Ortec. Son offre comprend la conception, l’installation, la formation, la maintenance des systèmes de détection haute technologie dans la sûreté, le contrôle produit, les composants optoélectroniques, les sciences analytiques, l’instrumentation nucléaire & radioprotection ainsi que dans l’électrochimie & test électrique. Le groupe employant plus de 250 personnes s’appuie sur une présence dans neuf pays en Europe, Afrique et Moyen-Orient.
Malgré la crise sanitaire mondiale, il a généré, l’an dernier, un chiffre d’affaires supérieur à 120 m€ en croissance par rapport à l’exercice 2019 dont 70 % hors des frontières françaises. L’arrivée d’Abénex en qualité d’actionnaire minoritaire lui donnera la puissance de feu nécessaire pour réaliser des opérations de croissance externe en France et à l’international. L’organisation d’HTDS sera, également, renforcée
Acquéreur
Management : Louaye Moudarrès, Guillaume Auffret
Investisseurs financiers : Abénex (Patrice Verrier, Mathieu Mauhourat, Caroline Spriet)
Avocats d’Affaires
Corporate : DLA Pipper (Maud Manon, Pierre Tardiveau)
Financement : Hogan Lovells
Acquéreur : Finaxeed (Matthieu Lecomte, Bruno Zerbib, Arnaud Gé)
Financement
Banques : Banque Populaire Rives de Paris (Olivier Grisard, Pierre Bonnet), Crédit Agricole Ile de France (Issam El-Fehham, Laure Bontemps), LCL (Sandrine Albin, Laurent Suscosse), Caisse d’Epargne Ile de France (Cédric Alin, Guylène Degois, maxime Moysan).