Experte de la gestion actions et fixed income la société de gestion menée par David Kalfon crée un nouvel ensemble à l’AUM (actif sous gestion) de 3 md€ pour un revenu d’environ 20 m€ avec le spécialiste des produits complexes Longchamp AM. Leur ambition commune : porter leurs encours à 5 md€ d’ici cinq ans.
Puisant ses origines en 2011 mais né sous sa forme actuelle en 2017 lors de l’union entre Amaïka AM, Cedrus AM et 360 Hixance AM, Sanso Investment Solutions a souvent misé sur des alliances pour étayer son développement. En témoigne d’ailleurs son acquisition de Convictions AM en 2019.
Poursuivant dans cette logique, l’asset manager vient de signer un accord avec les actionnaires de Longchamp Asset Management en vue de fusionner.
Les deux contreparties sont donc rapidement entrées dans des discussions bilatérales avec un schéma co-construit : les actionnaires de Longchamp seront rémunérés par un mix de titres et de cash, tandis que ceux de Sanso IS réinvestiront l’intégralité de leurs proceeds. Dans le détail, les cinq actionnaires existants de Longchamp AM apportent 100% du capital de leur société à une nouvelle holding, de même que les actionnaires de Sanso IS. Dans un deuxième temps, Longchamp AM sera absorbée par Sanso IS. Les actionnaires de l’entreprise de David Armstrong réalisent donc un cash out partiel grâce à un financement bancaire et l’appui d’un fonds mezzanine, en cours de sélection avec l’appui de Finaxeed. La structure nouvellement créée, détenue in fine majoritairement par les équipes de Sanso IS, sera ainsi valorisée entre 50 et 75 m€ selon nos informations.
Le mariage de ces deux entités donne naissance à Sanso Longchamp Asset Management, présidé par David Kalfon et placé sous la direction générale de David Armstrong. L’ensemble représente un actif sous gestion de 3 md€ pour un chiffre d’affaires pro forma d’environ de 20 m€. Les deux sociétés font désormais jouer les synergies, côté produits comme côté clients. « Indépendamment l’une de l’autre, nos deux sociétés sont rentables et en forte croissance. La combinaison des deux va sans nul doute permettre de mieux servir les clients existants, d’en conquérir de nouveaux, mais aussi de mieux absorber les coûts réglementaires qui ne cessent de croître », explique David Kalfon. Spécialiste du fixed income et des actions, Sanso IS pourra ainsi
bénéficier de l’agrément porté par Longchamp AM en matière de produits complexes et ainsi accélérer tant sur le front de la gestion des produits structurés que sur celui des clients institutionnels.
« Le rapprochement avec Sanso IS nous ouvre de nouveaux canaux de distribution, notamment celui des CGP, et nous permet d’accélérer sur l’ESG en bénéficiant de l’expertise historique de leur équipe », vante quant à lui David Armstrong. Des complémentarités qui permettent au groupe de se positionner dans le top 30 des sociétés de gestion indépendantes et dans le top 100 des acteurs de la gestion française. Et il ne compte pas s’arrêter en si bon chemin. « Notre ambition est de porter nos encours à 5 md€ à horizon cinq ans », exprime en effet David Kalfon. Pour y parvenir, tout en continuant la diversification des sous-jacents, le dirigeant ne s’interdit pas d’étudier les prochaines opérations de croissance externe…
Puisant ses origines en 2011 mais né sous sa forme actuelle en 2017 lors de l’union entre Amaïka AM, Cedrus AM et 360 Hixance AM, Sanso Investment Solutions a souvent misé sur des alliances pour étayer son développement. En témoigne d’ailleurs son acquisition de Convictions AM en 2019.
Poursuivant dans cette logique, l’asset manager vient de signer un accord avec les actionnaires de Longchamp Asset Management en vue de fusionner.
Les deux contreparties sont donc rapidement entrées dans des discussions bilatérales avec un schéma co-construit : les actionnaires de Longchamp seront rémunérés par un mix de titres et de cash, tandis que ceux de Sanso IS réinvestiront l’intégralité de leurs proceeds. Dans le détail, les cinq actionnaires existants de Longchamp AM apportent 100% du capital de leur société à une nouvelle holding, de même que les actionnaires de Sanso IS. Dans un deuxième temps, Longchamp AM sera absorbée par Sanso IS. Les actionnaires de l’entreprise de David Armstrong réalisent donc un cash out partiel grâce à un financement bancaire et l’appui d’un fonds mezzanine, en cours de sélection avec l’appui de Finaxeed. La structure nouvellement créée, détenue in fine majoritairement par les équipes de Sanso IS, sera ainsi valorisée entre 50 et 75 m€ selon nos informations.
Le mariage de ces deux entités donne naissance à Sanso Longchamp Asset Management, présidé par David Kalfon et placé sous la direction générale de David Armstrong. L’ensemble représente un actif sous gestion de 3 md€ pour un chiffre d’affaires pro forma d’environ de 20 m€. Les deux sociétés font désormais jouer les synergies, côté produits comme côté clients. « Indépendamment l’une de l’autre, nos deux sociétés sont rentables et en forte croissance. La combinaison des deux va sans nul doute permettre de mieux servir les clients existants, d’en conquérir de nouveaux, mais aussi de mieux absorber les coûts réglementaires qui ne cessent de croître », explique David Kalfon. Spécialiste du fixed income et des actions, Sanso IS pourra ainsi
bénéficier de l’agrément porté par Longchamp AM en matière de produits complexes et ainsi accélérer tant sur le front de la gestion des produits structurés que sur celui des clients institutionnels.
« Le rapprochement avec Sanso IS nous ouvre de nouveaux canaux de distribution, notamment celui des CGP, et nous permet d’accélérer sur l’ESG en bénéficiant de l’expertise historique de leur équipe », vante quant à lui David Armstrong. Des complémentarités qui permettent au groupe de se positionner dans le top 30 des sociétés de gestion indépendantes et dans le top 100 des acteurs de la gestion française. Et il ne compte pas s’arrêter en si bon chemin. « Notre ambition est de porter nos encours à 5 md€ à horizon cinq ans », exprime en effet David Kalfon. Pour y parvenir, tout en continuant la diversification des sous-jacents, le dirigeant ne s’interdit pas d’étudier les prochaines opérations de croissance externe…
CF News,
Le 21 juillet 2023, par Aurore Barlier
Cible : Longchamp Asset Management
Acquéreur : Sanso IS
Conseil financement : Finaxeed
Conseils juridiques : DLD Avocats, Balthazar Associés
Conseil fiscal : Balthazar Associés
Financement : Andera Acto
Conseil juridique financement : GWL Avocats